2026世界杯官方网站棉花：保管永久向好判断

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　　开头：华安期货投研

　　周度中枢逻辑：

　　➢ 现时阛阓主要矛盾逐步转向新年度提拔预期，宇宙供应端收紧预期以及需求端的踏实夯实棉价上行根基。国内主要机构均对26/27年度植棉面积进行不同幅度下调。中永久维度，国内棉花供应端的刚性减弱预期已逐步晴明。新疆2026/27年度植棉面积面对策略端的明确收紧导向，中枢产区提拔面积下滑预期带动国内棉花年度总产量减弱，进一步夯实了中永久国内棉花供需格局捏续收紧的趋势，为棉价上行提供了坚实的基本面撑捏。

　　➢ 表里棉价在春节后迎来开门红，现时内棉05合约捏仓量已创下近六年同时最高水平。捏仓边界的捏续攀升，直不雅响应出阛阓资金参与度显赫擢升，2026世界杯多头设立积极性捏续积攒，为棉价短期走势提供了一定的底部撑捏与波更始性。从国内表不雅消费来看，棉耗尽费超预期加多，期末库存压力或赢得灵验缓解。